Огляд фінансових ринків від ТОВ “Інтер Бізнес Фінанс” - п`ятниця, 16 лютого 2024

Дефіцит бюджету США в січні скоротився до $22 млрд порівняно з $39 млрд роком раніше. Надходження зросли порівняно з минулим роком на $30 млрд до $477 млрд, а витрати зросли на $13 млрд до $499 млрд - ростуть зарплати й, відповідно, податки. Однак за перші чотири місяці фінансового року дефіцит збільшився з $460 млрд до $532 млрд завдяки відсоткам за обслуговування федерального боргу - зростання процентних ставок ФРС з'їдає гроші федерального бюджету. Інфляція в США не поспішає падати - 3,1% р/р за січень (3,4% в грудні). Базова інфляція тримається на рівні 3,9% р/р, тож не варто очікувати на швидке скорочення відсоткової ставки ФРС. ЄС досяг попередньої угоди щодо нових правил бюджетних витрат. Угода оновить поточні бюджетні правила 1990-х років, які обмежують держборг 60% ВВП, а дефіцит до 3%. Ці бюджетні обмеження вважали занадто радикальними та за фактом ніколи повністю не дотримувалися, а після пандемії їхню дію призупинили. ВВП Єврозони в 4-му кварталі зберіг стабільність – зростання на 0,1% р/р. Рецесії вдалося уникнути. Економічні очікування в Німеччині (ZEW) поліпшуються 7-й місяць поспіль, а інфляція в січні знизилась до мінімуму з червня 2021 (2,9% р/р проти 3,7% у грудні). Тож не дивно, що понад дві третини опитаних учасників ринку очікують, що ЄЦБ випередить ФРС та знизить ставки протягом наступних 6 місяців. Голова Банку Італії Фабіо Панетта підтверджує: ЄЦБ має почати зниження % ставок найближчим часом, очікується швидке просування до 2%-ї інфляції. За даними Держстату України інфляція в січні сповільнилася до 0,4% проти 0,7% у грудні 2023 р. У річному обчисленні інфляція сповільнилася до 4,7%. На 2024 р. НБУ очікує інфляцію на рівні 8,6%. Платоспроможні банки у 2023 році отримали 86,5 млрд грн чистого прибутку. Це майже вчетверо вище показника за 2022 рік та на 12% вище за результати 2021 року, до повномасштабного вторгнення. Головним чинником значної різниці прибутковості, якщо порівняти з попереднім роком, були значно менші відрахування в резерви під збитки від активних операцій, які за рік скоротилися на 86%. Загалом із початку повномасштабного вторгнення банки сформували резерви в розмірі 133 млрд грн, з яких у 2023 році — лише 17 млрд грн. За тиждень НБУ знизив продаж валюти до $201 млн проти $239 млн тижнем раніше - з початку 2024 р. Нацбанк купив $17 млн і продав $2,855 млрд. Позитивні новини щодо фінального погодження фінансової допомоги від ЄС на 50 млрд євро та покращення перспектив отримання 61 млрд доларів від США поки не вплинули на котирування українських суверенних єврооблігацій, які за тиждень знизилися в середньому на 3,5%. Довгострокові боргові папери з умовним погашенням у 2030 році впали у ціні на 5,6% до 25,4 цента за долар номіналу (дохідність до погашення 52% до врахування очікуваної реструктуризації). ВВП-варранти України, дохідність за якими визначається від темпів економічного зростання, втратили за тиждень 1,5% і торгувалися по 44,5 центи за долар номіналу. А рейтингове агентство Moody's Investors Service підтвердило довгострокові міжнародні кредитні рейтинги Києва і Харкова в іноземній валюті на рівні "Caa3". Прогноз щодо рейтингів - "стабільний", попередній прогноз був "негативним".

Тримаємось!
Слава Україні!